С. Федоров: «Саратовский фондовый рынок скорее мертв, чем жив»

Алексей ГОЛЯКОВ

Интернет-технологии, шагающие в нашей повседневности семимильными шагами, непосредственно затронули и такую сферу экономики, как фондовый рынок. В нашем регионе работает Саратовский Фондовый Интернет Центр, являющийся структурным подразделением группы компании АЛОР. Мы встретились с ведущим специалистом центра Сергеем Федоровым. Его комментарий касался не только информации об основных чертах сегодняшнего состояния фондового рынка как в регионе, так и в стране в целом, но и о том, например, сколько кухарок в Америке управляют если не государством, то экономикой, и почему Российский институт стволовых клеток подался на биржу со своими акциями.

«Если оценивать состояние фондового рынка в Саратовском регионе, – начал свой рассказ Сергей Юльевич, – то он, как таковой, из себя ничего уже по сути не представляет, все акции, которые на бирже, переведены туда, и даже не видно активности «жучков» (как называют на профессиональном жаргоне скупщиков акций – Авт). Вообще, к концу 2000-х годов аналитики фиксируют закрепление данной тенденции – население, и прежде всего деловая его часть понимает, что надо переводить акции на биржи из местных депозитариев. Причем этот процесс с нынешним финансово-экономическим кризисом не имеет причинно-следственных связей; начался он примерно в 2001 году и развивался наиболее зримо вплоть до 2007 года, когда о кризисе еще ничто не предвещало. Но, в любом случае, – фондовый рынок, если опять-таки говорить с привязкой к нашему региону, – «скорее мертв, чем жив».

Корр.: Сергей Юльевич, как специалист, Вы ставите достаточно суровый диагноз, но с точки зрения доктора, который подходит к экономике как к пациенту, такая оценка хороша для общих перспектив развития или нет?

С. Федоров: Думаю, что в принципе – это позитивное явление. Мы наблюдаем закономерный результат вхождения в полноценную рыночную экономику. Также Вы не можете не заметить: тех же бирж в настоящее время намного, если не кратно, меньше, чем это было в начале и середине 90-х годов. И они стали принципиально другими. Произошла определенная концентрация биржевых мощностей, и саратовские субъекты бизнеса предпочитают выходить именно на известные московские и порой международные биржи. Так, по ряду саратовских предприятий фондовая динамика весьма показательна.

Например, акция предприятия «ВНИПИгаздобыча» на заре фондового рынка стоила 300 рублей за акцию, к рубежу 90-х – началу 2000-х годов перевалила за 1 тысячу, сейчас она в пределах 1,5 доллара (!) за акцию. Данный рост во многом объясним совершенствованием самого фондового рынка как финансового института. Это и проявляется в стремлении игроков выходить на московский и мировой уровень, играть, что называется, по-крупному. В отношении той же «ВНИПИгаздобычи» – известная компания «Тройка-диалог» намеревается купить 10 ценных бумаг по 1 тысяче долларов. Те же бумаги «Тройка-диалог» планирует продать уже за 1 тысячу 250 долларов. Среди местных предприятий фигурирует в наших данных, скажем, Энгельсский троллейбусный завод. Компания «Велес», которая приобрела акции завода, их в настоящее время перепродает.

Золотодобывающие компании – не случайно о них упоминаю, поскольку не секрет, что в кризисные времена все стараются вложить нажитое именно в золото. Так, предприятие «Полюс золота»: в октябре 2008 года акция стоила 450 руб., в декабре 2009 года она взлетела до 1,5 тыс. руб., то есть это более чем 3-х кратный рост, превышающий докризисные показатели этой компании. По объектам ТЭКа – картина следующая. «Лукойл» – май 2008 года («преддверие» кризиса) – 2650 руб. Стоимость акции в период «дна» кризиса (октябрь-ноябрь того же года) падает до 700 руб. Сейчас она подросла до 1618 руб. ОАО «Газпром» в ноябре 2008 года имел цену акций 85 руб. Сейчас – 166 руб.

Энергетические компании, входившие в систему РАО «ЕЭС», выросли в ценах своих акций в 4–5 раз, особенно в Дальневосточном регионе. То есть почти 500-процентный рост – это более чем неплохой показатель, и таким образом, те, кто приобрел акции в самый разгара кризиса (ноябрь-декабрь прошлого гола), сейчас пожинает хорошие плоды своей предприимчивости. В то же время в среде достаточно серьезных экономистов – не говоря уже о наших политиках – в ходу мнение, что это совершенно неоправданный рост, тем более на фоне того, что вся остальная промышленность все еще «лежит на боку». Выдвигаются порой мрачные прогнозы, что финансовый «мыльный пузырь» может лопнуть и повторится август 1998 года. Мы все-таки считаем, что это – явное сгущение красок, не основанное на знании реальных тенденций в экономике. Если и возможны какие-либо нештатные ситуации, то могут быть небольшие падения котировок, о дефолте не может идти и речи.

Корр.: Само расставание с акциями у того или иного ОАО – о чем свидетельствует? О том, что дела у него идут в гору или же, наоборот, – финансовое его состояние неважное? Практика последних лет, связанная с многочисленными рейдерскими атаками на самые различные предприятия, когда центром приложения сил недружественных захватчиков были именно акции, говорит об однозначном негативе в плане стабильности на таком ОАО.

С. Федоров: Нет, тут не существует заранее готовых характеристик и рецептов. Несколько дней назад на биржах не могли не обратить на себя внимание новые акции – Института стволовых клеток человека. Первая в России биотехнологическая компания разместила свои акции по 9,5 рублей, и вот уже с прошлой пятницы эти акции торгуются на бирже, и, по данным на 15 декабря, стоимость одной акции равняется 20 руб. 49 коп. Темпы, как видим, всего лишь за два дня – более чем 100-процентный рост.

Корр.: Куда сегодня прежде всего обращают свои взоры держатели акций?

С. Федоров: Ну, если мы говорим о профессиональном уровне таких держателей, то адреса широко известны. Это – РТС («Российская торговая система») и ММВБ («Московская межбанковская валютная биржа»). Можно назвать в этом ряду еще и Санкт-Петербургскую фондовую биржу, но она заметно отстает по параметрам своей работы от двух вышеназванных московских бирж. На ММВБ подготовлена площадка, функционально аналогичная бирже венчурных технологий в Торонто (Канада), которая занимается раскруткой новых высокотехнологичных предприятий. Это очень перспективное направление, и в его развитие, разумеется, необходимы долгосрочные вложения.

Что касается филиалов в регионах, то, как Вы понимаете, у РТС их нет, да в сегодняшних условиях быть не может, поскольку в них просто нет никакой необходимости, как это могло быть в году, к примеру, 1992-м. Товарным рынком (а не фондовым, обратите внимание) еще востребованы такие формы, как, например, зерновые биржи. Но это уже, согласитесь, другая субстанция.

Причин концентрации фондовой активности две: во-первых, современная информатизация, позволяющая быть бизнесменом, находясь в любой точке земного шара. Во-вторых, предусмотрена четкая схема заключения договора с брокером, он открывает на вас счет, вы туда переводите деньги, и они «играются» на бирже. Среди тенденций хотел бы отметить – в последние годы резко увеличилось число клиентов инвестиционных компаний.

Корр.: Что, на ваш взгляд, состоит в приоритетах работы вышеназванных «монстров», в хорошем смысле гигантов фондового рынка? Чем они вообще, выражаясь житейски, берут клиентов?

С. Федоров: Торги на РТС идут как за рубли, так и за иностранную валюту. Набор акций очень большой. Приходят на эти биржи и иностранные игроки – их в среднем полтора десятка.

Корр.: Сергей Юльевич, имея в виду Саратовский Фондовый Интернет, насколько виртуальные технологии незаменимы в сегодняшних процессах на фондовом рынке?

С. Федоров: Мы входим в группу компаний АЛОР, являющуюся профильной корпорацией по развитию фондового рынка. Группа действует по всей Российской Федерации, и подобные нашему фондовые центры есть в каждом регионе. Если же говорить о том, как это выглядит на практике, то мы, можно сказать, содействуем обыкновенным людям в нахождении ими своей ниши как игрока, – они заключают договоры с АЛОРом, а мы уже как региональная структура им помогаем: оформляем документы, предоставляем консультационные услуги, проводим первоначальное обучение. Комиссия брокера – а это основной источник наших доходов – составляет три-четыре сотых процента от объема сделки.

Корр.: Извечная проблема любого продавца и производителя товаров и услуг – а как с наплывом клиентов?

С. Федоров: На количество клиентов жаловаться не приходится, хотя если брать те же американские стандарты деловой активности, то там на фондовом рынке играют десятки миллионов человек, практически каждая третья домохозяйка в свободное время пользуется биржевым терминалом и пополняет таким образом свой достаток. У нас же пока темпы вовлечения населения в игру на бирже, конечно же, отстают от того, как это происходит в США, спекуляция как рыночный термин в массовом сознании – до сих пор ругательное понятие; из 140 миллиона россиян, по приблизительной статистике, у нас примерно с полмиллиона регулярно и относительно успешно играет на бирже, а если посмотреть данные 5–7-летней давности, то у нас на такую огромную страну и ста тысяч игроков не набиралось.

Корр.: Сергей Юльевич, я знаю, что в вашем центре, и Вы, в частности, непосредственно разрабатываете и постоянно обновляете практические рекомендации по психологии биржевой игры. Можете привести что-то из таких рекомендаций или наблюдений?

С. Федоров: Довольно часто приходится слышать, что прибыль или убыток, полученные от позиции, «виртуален», пока позиция открыта, и становится настоящим только при закрытии позиции. Вроде бы простое логическое построение. Но при определенных ситуациях эта безобидность оборачивается прямыми убытками. Представим себе – открыли позицию: купили акции Мосэнерго. Ждем с нетерпением прибылей. Но что-то не так. Цена падает, позиция явно идет в убыток. Разум и практика подсказывают – позицию нужно закрывать. Однако сделать это представляется крайне сложным, поскольку пока позиция открыта, убыток на ней полагается трейдером (игроком) «виртуальным». Действия по закрытию позиции вдруг приобретает смысл перевода «виртуальных» убытков в реальные. Закрыть позицию становится равноценным признанию собственной серьезной ошибки и ее последствий, причем и сама ошибка, и последствия – налицо. Сохранение же позиции психологически оказывается более комфортным, и вы, сжав зубы, решаете подождать еще немного, при этом понимая, что стоять против сильного движения неразумно. Вот так один мой знакомый проиграл …1,5 млн рублей.

Корр.: Пожелаем же всякому, кто решится участвовать в игре на бирже, не уподобляться в своей тактике Вашему знакомому. Ну а по большому счету, сегодня, когда многие эксперты заговорили о начале посткризисного периода для России, наверное, не мешало бы просто всем, кто так или иначе относит себя к экономически активным гражданам, не от случая к случая, а системно интересоваться и котировками акций, и соотношением продавцов и покупателей на биржах. Тогда у всех нас будет меньше поводов говорить об отставании от американских стандартов деловой активности.

Адрес статьи на сайте:
http://www.bogatej.ru/?chamber=maix&art_id=0&article=17122009105912&oldnumber=513